【IPO深度】长光辰芯登陆港股：25亿港元募资背后的图像传感器帝国野望

作为一名长期关注半导体行业的技术观察者，我亲眼见证了国产CMOS图像传感器从追赶到并跑的艰难历程。长光辰芯（03277）的港股IPO，正是这一进程中的标志性事件。

招股全景：6529.42万股的资本棋局

2026年4月9日至14日，长光辰芯正式进入招股阶段。全球发售6529.42万股H股，其中香港公开发售占比约10%，国际发售占比约90%。发行定价39.88港元/股，每手100股，4月17日上午九时整将在香港联交所开始买卖。值得注意的是，15%的超额配股权为后续市值管理预留了弹性空间。

资金投向：研发优先的战略抉择

假设超额配股权未获行使，此次全球发售将募集约25.036亿港元净额。资金配置清晰地体现了公司的发展优先级：

研发投资占比55%，达到13.77亿港元规模，主要投向工业成像、科学成像、专业影像及医疗成像四大核心场景的产品迭代与技术创新。CMOS图像传感器研发中心建设占比21%，用于打造具有国际竞争力的自主研发平台。封装测试生产线扩展占比4%，构建从芯片设计到封装测试的完整产业链闭环。战略性地域扩张占比10%，重点布局海外市场运营能力建设。

基石矩阵：24家顶级机构的投资背书

基石投资总额约1.66亿美元，吸引了24家境内外顶级投资机构。国际资本包括CPEPeepal、HHLRA、UBSAMSingapore、ArcAvenue等美元基金。头部公募基金阵容包括易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、景林资产等专业机构。产业资本方面涵盖源码资本、博裕资本、钟鼎资本八期、工银理财等战略投资者。这一机构阵容充分体现了资本市场对长光辰芯技术实力与商业前景的高度认可。

技术价值：国产图像传感器的突围之路

从产业视角审视此次IPO，长光辰芯的核心价值在于打破了高端CMOS图像传感器领域的外资垄断。工业检测、科学实验、专业摄影、医疗诊断等高精尖应用场景对图像传感器有着极为苛刻的性能要求。长光辰芯通过持续研发投入与技术创新，已经在多个细分领域建立起具有自主知识产权的核心竞争力。